prof. dr hab. Grzegorz Michalski – specjalista z zakresu finansów przedsiębiorstw, profesor nadzwyczajny Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu w Instytucie Nauk Ekonomicznych Wydziału Inżynieryjno – Ekonomicznego, ekspert I stopnia do oceny merytorycznej projektów w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2007-2013. Autor wielu naukowych i praktycznych publikacji, w tym książek: Leksykon zarządzania finansami, Strategiczne zarządzanie płynnością finansową, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem (razem z W. Pluta), Tajniki finansowego sukcesu (razem z K. Prędkiewicz), Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, Strategie finansowe przedsiębiorstw, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstwa, Ocena kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych, i innych. Jako trener przede wszystkim ukierunkowuje uczestników na sposób rozumienia głównych idei związanych z tematem szkolenia, łącząc je z prostotą i jasnością przekazu i jak najwyższym poziomem merytorycznym. Także autor otwartych i zamkniętych seminariów, warsztatów i szkoleń z zakresu zarządzania finansami, zarządzania płynnością finansową, controllingu finansowego, analizy finansowej kontrahenta, finansowego studium wykonalności, oceny i analizy ryzyka i opłacalności projektów inwestycyjnych.

Szkolenie zalecamy przede wszystkim osobom, które są zainteresowane zrozumieniem mechanizmów związanych z nowoczesnym zarządzaniem przepływami pieniężnymi i gotówką zachodzących w przedsiębiorstwie. Zapraszamy pracowników z wszystkich działów przedsiębiorstw. Zajęcia z założenia są prowadzone w sposób przystępny dla osób, które na co dzień zajmują się innymi zagadnieniami niż cash flow, gotówka, cash management, zarządzanie płynnością, planowanie finansowe, sprawozdawczość, rachunkowość i finanse.

Celem szkolenia jest zaprezentowanie problematyki zarządzania gotówką i przepływami pieniężnymi z uwzględnieniem strategicznego i długofalowego znaczenia kapitału uwikłanego w niegotówkowe aktywa i uwalnianego z nich w postaci gotówki z przedsiębiorstwa. Szkolenie skoncentrowane jest na przystępnym przybliżeniu działania mechanizmów towarzyszących zarządzaniu gotówką i jej przepływami, które wpływają na wyniki i dokonania przedsiębiorstwa a też mają znaczenie dla przyszłego i długofalowego sukcesu przedsiębiorstwa. Dogłębne zrozumienie złożoności procesów pieniężnych zachodzących w trakcie zarządzania przepływami jest kluczowe dla menedżerów finansowych jak i niefinansowych. Strategiczne konsekwencje decyzji w zakresie gotówki
zamrożonej i gotówki uwalnianej są w trakcie szkolenia przedstawione w sposób przystępny również dla osób, które na co dzień zajmują się pozafinansową sferą zarządzania przedsiębiorstwem.

Propozycja programu pozwala zapoznać się z pojęciami z zakresu:
Wpływu decyzji na przepływ pieniądza, koszt finansowania zamrożonej gotówki, ryzyko operacyjne przepływów pieniężnych, ryzyko finansowe i na wyniki przedsiębiorstwa, wpływu zmian poziomu zamrożonych środków pieniężnych na generowanie przepływów gotówki, różnicy między wynikami raportowanymi dla potrzeb sprawozdawczości zewnętrznej a rzeczywistymi osiągnięciami i generowaniem wolnych przepływów i strumieni gotówki, zmianom w sprzedaży przedsiębiorstwa towarzyszących zarządzaniu zamrożoną gotówką i gotówką uwalnianą w postaci przepływów, wpływach pieniężnych ze sprzedaży, kosztach (gotówkowych i bezgotówkowych) i wydatkach pieniężnych przedsiębiorstwa. Dodatkowo uwzględniane są również wynikające z decyzji w zakresie strategicznego
zarządzania przepływami pieniężnymi i gotówką zmiany zachodzące w rachunku wyników, bilansu i sprawozdania z przepływów finansowych. Zagadnienia szkolenia prezentowane są na praktycznych przykładach z tematyki zarządzania gotówką i zarządzania przepływami pieniężnymi.

Cash flows management – zarządzanie pieniężnymi przepływami i strumieniami gotówki zawiera w sobie zbiór fundamentalnych narzędzi umożliwiających oszacowanie wpływu działań biznesowych w zakresie kształtowania aktywów na wartość przedsiębiorstwa. Proponujemy szkolenie, dzięki któremu Szkolony będzie umiał zarządzać pieniężnymi konsekwencjami utrzymywania aktywów takich jak majątek trwały, środki pieniężne, należności i zapasy w sposób generujący przepływy i kreujący wartość przedsiębiorstwa. W trakcie tego szkolenia wszystkie przykłady i analizowane przypadki opierają się na danych rzeczywistych lub bliskich rzeczywistości. Jest to szkolenie prowadzone z perspektywy finansowej a nie sprawozdawczej, prawniczej lub podatkowej. Jako szkolenie z zakresu finansów, buduje ono wiedzę i umiejętności z zakresu finansowego patrzenia na firmę i jej procesy. Celem tego finansowego szkolenia jest przekazanie mocno osadzonej w nowoczesnej teorii – użytecznej praktycznie wiedzy i wykształcenie podstawowych umiejętności w zakresie skutecznego zastosowania kluczowych technik i narzędzi zarządzania finansami i bezpieczeństwem finansowym, ze szczególnym uwzględnieniem nowoczesnego podejścia do zarządzania przepływami pieniężnymi, rachunku wolnych przepływów pieniężnych istotnych od strony finansowej i podejmowania decyzji wpływających na wolne przepływy pieniężne.

• usprawnienie decyzji dotyczących procesów wpływających na tworzenie strategii zarządzania przepływami pieniężnymi i strumieniami gotówki,
• zapoznanie się z prezentacją podstaw problematyki zarządzania przepływami i zarządzania gotówką,
• poznanie elementów fundamentalnych dla prawidłowego zarządzania cash flow i gotówką zamrożoną w przedsiębiorstwie,
• zrozumienie mechanizmów związanych z nowoczesnym zarządzaniem bezpieczeństwem finansowym i wartością zachodzących w przedsiębiorstwie produkcyjnym procesów.

1. Cel cash management i cash flow management w zarządzaniu przedsiębiorstwem i jego przepływami pieniężnymi:
a) przedsiębiorstwo jako źródło wolnych przepływów gotówki – free cash flows creation wzbogacanie i budowanie wartości przedsiębiorstwa,
b) koszt kapitału finansującego przedsiębiorstwo i jego wpływ na wartość przedsiębiorstwa,
c) poziom ryzyka w procesie zarządzania przedsiębiorstwem i jego wpływ na wartość przedsiębiorstwa.

2. Długoterminowe strategie finansowania i decyzje w zakresie cash management i cashflow management (zarządzania gotówką i zarządzania przepływami pieniężnymi):
a) docelowa struktura kapitału finansującego – optimal capital structure i towarzyszące jej cash flow,
b) prognozowane przepływy pieniężne, szacowanie finansowego wpływu przepływów pieniężnych związanych z kosztem kapitałów obcych i kosztem kapitału własnego
c) szacowanie i budżetowanie wolnych przepływów gotówki, ocena opłacalności i ryzyka w oparciu o miary szacujące efektywność przepływów pieniężnych: NPV, IRR, wykres IOS – investment opportunities schedule, wykres MCC – marginal cost of capital, optymalny / docelowy budżet inwestycyjny.

3. Budżetowanie gotówki, sterowanie strumieniami gotówkowymi i planowanie przepływów pieniężnych:
a) modele wyznaczania minimalnego – buforowego poziomu gotówki,
b) model VB-LCL w oparciu o prognozę cashflow / prognozowanie przepływów pieniężnych – modele wyznaczania i zarządzania poziomem gotówki,
c) stan znanych nadmiarów wpływów gotówki CIF i mniejszych wypływów gotówki COF: model Beranka i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych,
d) stan znanych niedoborów wpływów gotówki CIF i nadmiaru wypływów gotówki COF: model Baumola-Alaisa-Tobina i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych,
e) stan całkowicie nieznanych i nieprzewidywalnych przyszłych wpływów gotówki CIF i wypływów gotówki COF: model Millera-Orra i jego analiza z perspektywy przepływów
pieniężnych,
f) stan częściowo znanych przyszłych wpływów gotówki CIF i wypływów gotówki COF: model Stone’a i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych,
g) stan modelowanych historycznie wpływów gotówki CIF i wypływów gotówki COF: model Behlera i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych,
h) przejście od prognozy sprzedaży, przez budżet kosztów, przez budżet kapitałowy do prognozy zapotrzebowania na gotówkę.

4. Cash management i przepływy pieniężne w cyklu operacyjnym – aspekty bieżące zarządzania cash flow:
a) 10 kroków tworzenia wartości,
b) optymalizacja przepływu i kumulowania gotówki w trakcie tworzenia i utrzymywania zapasów,
c) modele zarządzania zapasami = inventory management i towarzyszące im przepływy pieniężne,
d) modele oparte o koncept ABC i towarzyszące im przepływy pieniężne,
e) model VB-EOQ i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych,
f) model VB-POQ i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych,
g) optymalizacja przepływu i kumulowania gotówki w procesie zarządzania należnościami,
h) podejście VB-IAoAR (analiza przyrostowa należności przy uwzględnieniu koncepcji maksymalizacji wartości) i jego analiza z perspektywy przepływów pieniężnych
koszty opóźnień płatności – w jakich warunkach warto płacić w terminie.

5. Pytania praktyczne przepływów pieniężnych i cash management – optymalizacja przepływu i kumulowania gotówki w decyzjach długoterminowych:
a) czy zautomatyzować produkcję czy lepiej zatrudnić więcej pracowników?
b) analiza z perspektywy przepływów pieniężnych outsourcing czy bez outsourcingu (wytworzyć czy kupić) – ocena i diagnoza z perspektywy przepływów pieniężnych,
c) czy zamieniać pozycje wydatkowe na bezwydatkowe i odwrotnie, czyli wynająć czy kupić?
d) analiza z perspektywy przepływów pieniężnych jak zmienią się długoterminowe efekty gotówkowe przy outsourcingu – ocena z perspektywy przepływów pieniężnych.

6. Zarządzanie strukturą finansowych źródeł przepływów pieniężnych i zarządzanie gotówkowymi efektami decyzji finansowych: więcej długu czy więcej kapitału własnego?